Radiografía del mercado energético 

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Un condensado del Informe de Tendencias del Sector Energético abril 2018 confeccionado por el Instituto Argentino de la Energía Gral. Enrique Mosconi. El informe señala y alerta sobre la consolidación de la tendencia a la baja en la producción tanto gasífera como petrolera.

Upstream

La producción de petróleo aumentó en marzo de 2018 aunque continúa cayendo en el acumulado del último año móvil. En el mes de marzo de 2018 la producción de petróleo tuvo un incremento interanual. Esta vez la variación positiva fue de 0,4% respecto al mismo mes de 2017 impulsada por un incremento del 4% interanual en la Cuenca Austral, donde la producción On Shore creció 18,3%, y del 3,1% interanual en la Cuenca Neuquina.

La producción acumulada de petróleo durante los últimos doce meses fue un 4,9% inferior a la de igual periodo del año anterior.

Así, la producción disminuye a una velocidad menor a las registradas en meses previos, siendo del 4,9% en el acumulado del último año móvil a marzo de 2018 (periodo de los últimos 12 meses corridos: abril 2017– marzo de 2018).

Esto implica que la tasa a la que se reduce la producción acumulada sigue manteniéndose en niveles muy altos durante los últimos doce meses y no muestra signos de recuperación genuinos que indiquen un cambio en la tenencia. Con estos datos, se interrumpen los 24 meses continuos de variación interanual negativa.

La producción de petróleo por cuenca muestra importantes disminuciones en todos los casos, en términos acumulados en los últimos doce meses: la Cuenca Noroeste es la que presenta la disminución más importante, con una retracción del 12,7% en el acumulado del último año móvil respecto de igual periodo del año anterior, le siguen la Cuenca Austral, la Cuenca Golfo San Jorge (la más importante del país) y la Cuenca Cuyana con -7,1%, -6,7%, y -5,1% respectivamente,

mientras que la Cuenca Neuquina disminuyó -2,3% en el acumulado del año móvil. Nuevamente se debe resaltar que el hecho de que en ninguna cuenca se haya logrado aumentar la producción acumulada deja en evidencia el fracaso en la política de subsidios y estímulos a las empresas petroleras, así como también lo fue la implementación del “barril criollo” como precio sostén.

La producción de Gas Natural se incrementó 3,1% en marzo de 2018 respecto del mismo mes de 2017, logrando revertir la retracción de la producción acumulada durante el último año móvil luego de algunos meses negativos.

Al respecto, acumuló aumento del 0,2% en los últimos doce meses respecto a igual periodo del año anterior. Mientras que la producción se incrementó 3,5% en marzo respecto a igual mes del año anterior.

Desagregando por Cuenca, la producción acumulada del último año móvil crece en las principales Cuencas del país: en la Cuenca Austral se incrementó 3,5% y en la Cuenca Neuquina 1,4%. Estas dos cuencas concentran el 83% del total de gas producido. Por otra parte, en las restantes de observa un importante retroceso.

Downstream

Las ventas de naftas y gasoil aumentaron en el mes de febrero de 2018 medidas en cantidades. Esta vez la variación fue de 5,4% interanual mientras que en su cálculo acumulado para el último año móvil tuvieron un aumento del 4,1%.

El aumento observado en las ventas de combustibles interanual está explicado por un incremento de 3,8% interanual en las ventas de Gasoil y del 7,4% interanual en las ventas de Naftas.

Desagregando las ventas de naftas, en febrero de 2018 se observan aumentos respecto a igual mes del año anterior en la nafta Ultra (12,2% interanual) y Súper (5,6% interanual) que impulsan el aumento del 7,4% interanual de las naftas en su conjunto. Por su parte, las ventas de gasoil fueron impulsadas, al igual que el mes anterior, por un importante aumento en el Gasoil ultra (+24,6% interanual)

Las ventas de Gasoil acumuladas durante los últimos 12 meses tuvieron aumento del 1,5% respecto a igual periodo del año anterior, impulsadas por las ventas de Gasoil Ultra que tuvieron un incremento del 30,2%.

Por su parte, las Naftas aumentaron sus ventas acumuladas en el año móvil un 8%, debido a los incrementos en naftas Ultra (19,8%) y Súper (3,8%).

El Gas entregado en el mes de febrero de 2018 totalizó 3.234 millones de m3. En este sentido, las entregas totales fueron 7,5% mayores en términos interanual acumulando un aumento del 1,2% en los últimos doce meses respecto a igual periodo del año anterior.

En términos desagregados por principales Usuarios, el Gas entregado a los usuarios residenciales aumentó 6,3% interanual a la vez que en el acumulado del último año móvil tiene una disminución del 10,6% respecto a igual periodo del año anterior. Por otra parte, el Gas entregado a la Industria tuvo un aumento del 11,8% interanual y de 6% en el acumulado para el último año móvil a febrero de 2018 respecto a igual periodo del año 2017.

Las Centrales Eléctricas tuvieron un consumo 7,8% superior en términos interanual en febrero mientras que han aumentado su consumo en 8,6% en el acumulado de los últimos doce meses corridos.

El hecho de que el consumo de Gas haya caído, en el acumulado de los últimos doce meses, para la demanda residencial puede estar indicando que los hogares han comenzado consumir de manera más eficiente como respuesta a los incrementos de precios, mientras que el aumento en la demanda industrial y las centrales eléctricas podría estar relacionado al crecimiento de la economía y la industria.

Precios

Los precios para el barril de petróleo WTI y BRENT aumentaron en el mes de marzo de 2018 respecto al mes anterior. En este sentido, el WTI cotizó en marzo US$/bbl 62,7 lo cual implica un precio 0,8% superior respecto al mes anterior aunque es 27,1% mayor al registrado en marzo de

2017. Por otra parte, el barril de crudo BRENT cotizó US$/bbl 66 teniendo una variación positiva del 1,1% respecto del mes anterior y del 28% respecto a marzo de 2017. En este sentido, es importante resaltar que se mantiene la recuperación en los precios internacionales del barril de petróleo respecto de los registrados en 2017.

Por otra parte, el barril Argentino del tipo Medanito tuvo un precio de US$/bbl 61,3 en diciembre de 2017 (último dato disponible en MINEM), mientras que el barril del tipo Escalante muestra un precio que se ubica en los US$/bbl 61,2 en el mes de febrero de 2018.

El precio spot del gas natural Henry Hub fue de US$ 2,69 MMBtu (millón de Btu) en marzo de 2018. Así, el precio principal que rige en el NYMEX de USA aumentó 0,7% respecto al mes anterior mientras muestra un precio 6,6% inferior al del mismo mes de año 2017.

En el caso Argentino, el precio del Gas Natural PIST (Precio al Ingreso al Sistema de Transporte) tiene un sendero de actualización creciente semestral hasta octubre de 2019 por resolución MINEM, con lo cual el primer aumento del año 2018 correspondió al mes de enero de 2018 y ubica al PIST en US$ 4,19 por MMBtu.

Biocombustibles

La producción de Bioetanol en base a maíz y caña de azúcar disminuyó 2,3% interanual en febrero de 2018. Mientras que en el cálculo acumulado durante los últimos 12 meses al mes de referencia la producción cayó 6,9%. En contraste, se observan mayores ventas tanto respecto de febrero de 2017 (1,1%) como en su cálculo acumulado del último año móvil (13,2%) llegando a comercializarse 70 mil toneladas en febrero de 2018.

Por otra parte, la producción de Biodiesel disminuyó en el mes de febrero de 2018, siendo un 8,8% menor respecto al mismo mes del año anterior. Sin embargo, se observa un aumento del 4,9% en la producción acumulada para el último año móvil.

Las ventas al corte fueron 0,4% menores a las registradas el mismo mes de año anterior aunque muestran un crecimiento del 3,8% en el cálculo acumulado para los últimos 12 meses.

Las exportaciones de Biodiesel disminuyeron 7% interanual, mientras que el acumulado de los últimos 12 meses a febrero de 2018 aumentó 6,5%.

Aunque se muestra una disminución interanual es importante resaltar que la apertura de los mercados a la Unión Europea continúa afectando positivamente a las exportaciones: hubo compras de Holanda (5.000 Tn.) y de Malta (30.000 Tn.); sumados a Perú como el único destino Latinoamericano (5.000 Tn).

Por último, la producción total de biocombustibles medida en toneladas disminuyó 7% interanual, mientras que arroja una variación positiva de 1,6% en el cálculo acumulado para el año móvil al mes de febrero de 2018.

Balanza comercial 

energética

La balanza comercial energética del mes de marzo de 2018 se muestra deficitaria en US$ 120 millones, en contraste a lo observado en el mes anterior.

En el mes de marzo el saldo comercial energético acumulado del primer trimestre pasó de un déficit de US$ -222 millones en 2017 a un déficit de US$ -171 millones en el mismo mes de

2018. Es decir, en el acumulado del año 2018 el déficit comercial energético de Argentina fue US$ 51 millones inferior al del mismo periodo de 2017.

El menor déficit comercial energético acumulado al primer trimestre de 2018 respecto del mismo periodo de 2017 se explica por el hecho de que las importaciones de combustibles y lubricantes tuvieron un incremento del 47,9% (US$ 407 millones más) mientras las exportaciones de combustibles y energía aumentaron un 73% (US$ 458 millones más) en el mismo periodo.

Los índices de valor, precio y cantidad indican que en marzo de 2018 se exportó un 30,7% más de combustible y energía en términos de cantidades respecto de marzo de 2017, mientras que el precio aumentó un 21% dando como resultado un aumento en el valor exportado de 58,1%. Por otra parte, las importaciones de combustibles y lubricantes tuvieron un crecimiento en las cantidades del 10,8% en marzo de 2018 respecto a igual mes de 2017, mientras que en precios donde se observa un aumento del 19,3%.

Esto generó incremento en el valor importado del 31,6% interanual. En el acumulado al primer trimestre de 2018, las exportaciones de combustibles y energía crecieron 40,8% en cantidad y 23,1% en precio, dando como resultado un incremento del 73% en el valor exportado.

Por otra parte, las importaciones de combustibles y lubricantes se incrementaron 24,2% en cantidades y 19,1% en precios en el primer trimestre de 2018 respecto a igual periodo del año anterior, resultando en un incremento del 47,9% en el valor importado.

Las exportaciones medidas en cantidades de los principales combustibles para el mes de febrero de 2018muestran mayores compras al exterior de Butano (21,2% acumulado año móvil). Adicionalmente, disminuyó la exportación de petróleo del tipo Escalante que acumula una disminución en sus ventas del 32,5% en los últimos 12 meses a febrero de 2018 respecto a igual periodo del año anterior.

Las importaciones de combustibles muestran un aumento en las compras de naftas al exterior en los últimos 12 meses acumulados a febrero de 2018 del 110,5% pasando de 240 Mm3 a 505 Mm3 en igual periodo. Por otra parte, se compró un 1,4% más de Gasoil en el acumulado del último año móvil.

Por otra parte, las importaciones de gas natural de Bolivia aumentaron 6,5% interanual y 8% en el acumulado del último año móvil, mientras que las de GNL se incrementaron un 11,3% en el último año móvil. En conjunto, la importación total de Gas (Natural y GNL) crece a un ritmo del 9,3%en los últimos doce meses.

3. Situación del mercado eléctrico:

Para el mes de marzo de 2018, la demanda total de energía eléctrica fue 0,7% superior a la del mismo mes del año anterior, a la vez que en los datos referidos a la media del último año móvil se observa una disminución del 0,5% respecto a igual periodo del año anterior. La demanda total del sistema fue de 11.191 GWh en marzo del año 2018, mientras que para el mismo periodo del año 2017 fue de 11.115 GWh.

En términos interanual desagregados en el mes de febrero el consumo residencial se incrementó 1,1% respecto a igual mes del año anterior, mientras que la demanda industrial/comercial aumentó 1,7 %. En contraste la demanda de energía eléctrica disminuyó 0,9% interanual en la categoría comercial.

Adicionalmente, los datos referentes a la variación de la demanda media del último año móvil continúan siendo negativos para la categoría residencial y comercial (-2% y -2,1% respectivamente), mientras que son positivos para la demanda industrial/comercial (3,3%). Esta caída en la demanda residencial y comercial podría estar indicando que los hogares y comercios comenzaron a consumir energía de manera más eficiente como respuesta a los incrementos de precios, mientras que el crecimiento de la demanda industrial/comercial podría estar correlacionado con el crecimiento de la economía y la industria conforme muestranlos índices de actividad económica e industrial de la sección 1.

La oferta neta de energía aumentó 0,6% interanual en marzo de 2018, a la vez que muestra una baja en el cálculo de la media móvil de los últimos 12 meses de 0,6%. En este sentido, la oferta neta de energía fue de 11.630 GWh en marzo de 2018, mientras que había sido de 11.557 GWh para el mismo mes del año anterior. La generación media mensual del año móvilfue de 11.449 GWh.

La generación neta local aumentó 1,9% interanual en marzo de 2018 respecto del mismo mes del año anterior, mientras que tomando la media del último año móvil tuvo un incremento del 0,2%.

En los datos desagregados interanual se observa un incremento en la generación Térmica e Hidráulica de 1,7% y 3,8% respectivamente, a la vez que hubo una disminución en la generación Nuclear y Renovable de 0,9% y 8,5% interanual respectivamente. Adicionalmente, tomando el cálculo para la media del último año móvil la generación Hidráulica y Renovable muestran crecimiento positivo con una variación del 10,3% y 3,8% respectivamente, respecto a igual periodo

del año anterior, mientras que la generación Térmica (que ocupa el 65% de la generación) y Nuclear disminuyen 1,9% y 24,9% respectivamente. En cuanto a energías renovables, la disminución del 8,5% interanual se explica por una menor generación Hidráulica Renovable y Biomasa, que representan el 73% de la generación renovable, puesto que disminuyeron 14,2% y 47,5% respectivamente en relación al mismo mes del año anterior. En contraste, la generación Eólica, Solar y Biogás aumentaron 14,5%, 45,3% y 155,7% interanual respectivamente.

Por otra parte, en los datos que refieren a la media del último año móvil las renovables presentan un variación positiva del 8,8%, que está impulsada por una mayor generación Eólica, Solar, Biomasa y Biogás (15,7%, 19,8%, 22,5% y 59,4% respectivamente) que compensan la menor generación del tipo Hidráulica renovable (-3,7%) que es responsable del 63% de la generación Renovable.

La participación de generación a través de energías Renovables fue del 1,94% del total generado.

Es preciso volver a indicar que eso refleja que sería muy difícil de alcanzar el objetivo (prorrogado) de generar el 8% de la demanda con energías renovables a diciembre de 2018 como sugiere la ley 27.191 y su reglamentación.

Precios y costos de la energía: los datos indican que el precio monómico medio respecto a marzo de 2017 tuvo un incremento del 37,1% interanual, mientras que el precio monómico estacional aumentó 59,7% interanual Estas variaciones están por encima del índice de precios internos mayoristas (IPIM), que en el mismo periodo se incrementó 27,5%. Adicionalmente la media del último año móvil se ubica en 1.275 $/MWh para el precio monómico medio, mientras que es 686,3 $/MWh para el precio monómico estacional.

La potencia instalada en marzo de 2018 fue de 37.186 MW, mientras que la potencia máxima bruta ha sido de 22.960 MW el día 2/03/2018.

En consumo de combustibles muestra una caída en el Gas Oil y en el Fuel oil en términos inter anuales de 43,6% y 91,8% respectivamente, mientras que el consumo de Gas Natural y Carbón Mineral aumentaron 10,8% y 82,7% respectivamente en relación a marzo de 2017.

En cuanto a la variación del año móvil, el Consumo de Fuel Oil se incrementó 66% respecto a igual periodo del año anterior mientras que se consumió un 11,8% más de Gas Natural. Por otra parte, la utilización de Gas Oil bajo 43,7% y la de Carbón Mineral se incrementó 5% en el último año móvil.

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